A 31 éves futballista első számú kapusa volt a 2015–2016-os szezonban angol bajnoki címet nyerő Leicester Citynek, és azóta is kirobbanthatatlan a „rókák” kapujából. Schmeichel minden sorozatot figyelembe véve eddig 298 mérkőzésen védett a Leicesterben, amelynél már kétszer is megválasztották a szezon legjobbjának.
Peter Schmeichel fia 2011 óta erősíti a Leicestert, a nyári átigazolási időszakban állítólag a Liverpool és a Chelsea is érdeklődött iránta.